跨境并购:税务风险防范一以贯之

“走出去”企业须密切关注国际税收规则新变化，谨慎考虑项目计划、交易及整合等各阶段税务风险，将风险识别、风险规避及风险应对贯穿于跨境并购项目全流程。

上海莱士日前发布重大资产重组预案，拟斥资391亿元收购境外两家公司。事实上，上海莱士仅是近期启动海外并购的公司之一。

实务中，境外投资主要有绿地投资、跨境并购和海外工程承包三种主要形式。跨境并购因建设期较短、进入目标市场较快等特点，备受企业关注。随着企业跨境并购的不断扩展，相关税务风险日益显现。“走出去”企业须密切关注国际税收规则新变化，谨慎考虑项目计划、交易及整合等各阶段税务风险，将风险识别、风险规避及风险应对贯穿于跨境并购项目全流程。

计划阶段：充分开展税务尽职调查

制定项目计划，是并购流程中最基础的阶段。在该阶段，企业需重点关注税务尽职调查。如果尽职调查不到位，并购交易反而有可能成为企业的“包袱”。

布局投资时，企业应提前熟悉东道国的税收环境和投资环境，了解并掌握投资东道国与我国的税制差异，结合自身实际需求，制定符合实际的投资计划。在此基础上，对目标公司开展详细准确的税务尽职调查。

在开展税务尽职调查过程中，企业通过审阅目标公司的涉税文件等相关资料，重点关注目标企业的历史税务合规性，如是否存在错缴、少缴、漏缴税款的行为或风险、重大重组行为和适用的税务待遇、与税务机关的争议或者税务稽查情况、关联交易的定价策略等，识别未被发现或披露的税务风险，更精准地判断目标公司的价值，从而及时调整报价基础和谈判策略，便于在并购协议条款中建立充分的收购保障或赔偿保障机制，避免为并购目标的税务历史遗留问题买单。

不少企业在税务尽职调查方面曾遇到过税务风险。例如，我国企业A公司并购欧洲企业B公司时，并购过程进展迅速，但尽职调查并不充分。在完成该并购交易3年后，B公司在被并购之前与其关联母公司之间进行了大量关联交易，不合理避税的问题暴露，被欧洲当地税务机关开出天价罚单， A公司为此承担了重大损失。究其原因，就是A公司在尽职调查过程中，没能发现目标企业在税务合规方面存在的风险。

交易阶段：合理设计并购交易架构

在跨境并购项目交易阶段，并购交易架构特别是股权架构和融资架构的设计，是企业最应关注的问题。

在税基侵蚀和利润转移（BEPS）行动计划深入推进，国际税收环境更加透明的大背景下，投资东道国的税收政策、国际税收协定、国际税收规则的变化等，对企业跨境并购交易架构产生了影响，由此可能导致的税务风险同样不容忽视。

由于开曼、英属维尔京群岛、中国香港、新加坡等海外低税负国家（地区），普遍对一些符合条件的被动收入不征收或征收相对较低的所得税，且拥有较广泛的税收协定（安排）网络，因此，“走出去”企业在设计股权架构时，较多选择在这些地区设立中间控股公司。需要注意的是，中间控股公司所在地的选择，需要结合不同标的国家税收政策、不同企业类型和不同持有目的等进行个性化设计，如果投资思路不清晰或仅简单复制其他案例，则可能给企业带来额外的税收成本。

例如，我国某企业拟收购德国C公司，因听说内地企业在中国香港、新加坡等地设立中间控股公司可以达到税收优化的目的，就选择了设立香港公司作为收购平台。然而，该企业未了解到，由于德国与中国香港之间并未签订双边税收协定，德国C公司向中国香港公司支付股息，须按德国国内税法就所派发的股息按26.38%的综合税率扣缴德国预提税，无法享受低预提税税率。如果由内地公司直接收购德国C公司，根据中德税收协定，股息适用的预提税率为5%、10%或15%。

设计融资架构是跨境并购需重点关注的另一问题。企业通常会在债务性融资与权益性融资之间进行配比选择。相比较而言，债务融资因所支付的利息可以作为财务费用在税前扣除，具有一定的节税效应，但是目标企业的利息扣除，可能会受到很多方面的限制。企业还需考虑投资东道国是否存在资本弱化条款，以及股息与利息预提税的差异，综合衡量企业融资的税收成本。

仍以德国为例，德国税务机关对利息扣除有严格的限制，除非满足相关例外条款。一般来说，公司净利息支出超过300万欧元时，净利息支出最多只能在息税折旧摊销前利润的一定比例范围内扣除，无法扣除的部分结转到下一年度。在实践中，我国一些企业会考虑先成立一家特殊目的公司并贷款给该公司，然后通过该特殊目的公司收购德国公司。收购完成后，通过合并或其他重组方式将贷款转移到德国公司，从而以支付贷款利息的方式降低德国公司的应纳税所得额。在这种情况下，德国利息扣除限制条款的约束，是中国企业在制定德国投资融资架构时必须考虑的。

企业需要关注的是，很多国家正在陆续修改国内法规，如对受控外国企业法规进行细化更新、修改税收协定文本、调整税收协定的国内法解读等，遏制跨国企业规避全球纳税义务、侵蚀各国税基的行为。因此，企业无论选择何种并购交易架构，均会面临越来越严格的国际反避税审查。如果只是为了减少或推迟缴税，或利用不适当的税收协定优惠，或设立的平台公司缺乏合理的商业实质，这样的安排将面对越来越高的税务风险。

完成阶段：注重防范税务合规风险

在跨境并购项目完成阶段，企业需关注各项整合活动涉及的跨境税收问题，防范合规性税务风险。

企业并购后的整合，涉及供应链整合、生产管理整合、销售渠道整合、研发部门整合等企业生产经营各方面，这些整合活动由于发生在不同国家或地区之间，与国际税收转让定价息息相关。随着BEPS一揽子国际税收改革行动计划的执行，跨国关联方交易已成为国际反避税调查的重点关注对象。企业需要对集团整体价值链进行梳理，对关联交易架构进行重置与筹划，正确评估境外被并购企业的功能、风险和资产，更有效、合理地安排各经营环节与相应的经济回报，确保关联交易定价方式符合本国和投资国的税法规定。

需要注意的是，目前，我国大多数“走出去”企业完成并购后，对被并购公司通常采取分割式经营，定期向总部沟通汇报，相对独立，没有形成整体性的跨国经营价值链。通常本地的涉税申报是基于本地财务数据，在大多数情况下并不和税务机关确认或者没有考虑到税务特殊需求，因此会导致财务和税务口径脱钩。同时，总部的税务管理人员需要最终承担这些数据可能引起的税务风险，却无力审阅和把控税务数据的准确性。因此，“走出去”企业在并购整合中，应尽快建立全球税务信息系统，进行数据整合，确保总部能够准确掌握当地的税务信息，在此基础上准确进行涉税申报，并对被并购企业的税务合规工作开展有效的日常管理与监控。

（2019年01月04日 星期五 作者单位：国家税务总局无锡市税务局第一税务分局）